IATA: Letecké společnosti míří na deset let v černém

Mezinárodní asociace pro leteckou dopravu (IATA) předpovídá čistý zisk globálního leteckého průmyslu v roce 35.5 na 2019 miliardy USD, což je mírně před očekávaným čistým ziskem v roce 32.3 ve výši 2018 miliardy USD (revidováno oproti předpovědi 33.8 miliardy USD v červnu). Mezi hlavní předpoklady očekávaného výkonu v roce 2019 patří:

• Očekává se, že návratnost investovaného kapitálu bude 8.6% (beze změny oproti roku 2018)
• Očekává se, že marže z čistého zisku po zdanění bude 4.0% (v zásadě beze změny oproti 3.9% v roce 2018)
• Očekává se, že celkové tržby odvětví dosáhnou 885 miliard USD (+ 7.7% oproti 821 miliardám USD v roce 2018)
• Očekává se, že počet cestujících dosáhne 4.59 miliardy (oproti 4.34 miliardám v roce 2018)
• Očekává se, že přepravené tuny dosáhnou 65.9 milionu (oproti 63.7 milionu v roce 2018)
• Pomalejší růst poptávky po osobní dopravě (+ 6.0% v roce 2019, + 6.5% v roce 2018) a nákladní dopravě (+ 3.7% v roce 2019, + 4.1% v roce 2018)
• Průměrný čistý zisk na odletujícího cestujícího 7.75 USD (7.45 USD v roce 2018)

Nižší ceny ropy a solidní, i když pomalejší ekonomický růst (+3.1%) prodlužují běh zisků pro globální letecký průmysl poté, co ziskovost byla vytlačena rostoucími náklady v roce 2018. Očekává se, že rok 2019 bude desátým rokem zisku a pátý rok po sobě, kdy letecké společnosti poskytují návratnost kapitálu, která převyšuje náklady na kapitál v tomto odvětví, čímž vytváří hodnotu pro své investory.

"Očekávali jsme, že rostoucí náklady v roce 2019 oslabí ziskovost. Ale prudký pokles cen ropy a solidní projekce růstu HDP poskytly nárazník." Jsme tedy opatrně optimističtí v tom, že proces solidní tvorby hodnoty pro investory bude pokračovat ještě nejméně další rok. Existují však rizika negativního vývoje, protože ekonomická a politická prostředí zůstávají nestálá, “uvedl Alexandre de Juniac, generální ředitel a generální ředitel IATA.

Ovladače výkonu v roce 2019

Ekonomický růst: Předpokládá se, že HDP v roce 3.1 poroste o 2019% (mírně pod 3.2% v roce 2018). Tento pomalejší, ale stále silný růst je hlavní hnací silou trvalé solidní ziskovosti. Existují významná rizika zpomalení růstu způsobená obchodními válkami a politickými nejistotami, jako je tomu v případě BREXIT, ale shoda je v tom, že tyto faktory nevyváží pozitivní impuls expanzivní fiskální politiky a rostoucí obchodní investice ve velkých ekonomikách.

Náklady na palivo: Výhled odvětví pro rok 2019 je založen na očekávané průměrné ceně ropy 65 USD / barel (Brent), která je nižší než 73 USD / barel (Brent) zaznamenané v roce 2018, a to v návaznosti na zvýšení produkce ropy v USA a rostoucí zásoby ropy. To je vítaná úleva pro letecké společnosti, které zaznamenaly pokles cen pohonných hmot, i když pomalejším tempem kvůli dopadu environmentálních opatření s nízkým obsahem síry přijatých v námořním sektoru, která zvýšila poptávku po motorové naftě (která konkuruje tryskovému palivu o kapacitu rafinérie) . Očekává se však, že ceny pohonných hmot v roce 81.3 dosáhnou v průměru 2019 USD / barel, což je méně než průměr 87.6 USD / barel v roce 2018). Celý dopad tohoto poklesu bude zpožděn kvůli vysoké úrovni zajištění v některých regionech. Očekává se, že palivo bude představovat 24.2% průměrných provozních nákladů letecké společnosti (nárůst z 23.5% prognózy pro rok 2018).

Práce: Očekává se, že celková zaměstnanost v leteckých společnostech v roce 2.9 dosáhne 2019 milionu, což je nárůst o 2.2% v roce 2018. Mzdy také rostou, což odráží napjatost trhů práce, a očekává se, že jednotkové náklady práce se v roce 2.1 po dlouhá doba stability. Pracovní místa v letectví jsou stále produktivnější. V roce 2019 očekáváme zvýšení produktivity o 2019% na 2.9 535,000 dostupných tunokilometrů na zaměstnance.

Cestující: Očekává se, že osobní doprava (RPK) v roce 6 poroste o 2019%, což překoná zvýšení prognózované kapacity (ASK) o 5.8% a zůstane nad 20letým trendem růstu. To zase zvýší faktory zatížení a podpoří 1.4% zvýšení výnosů (částečně zpětný pokles o 0.9% zaznamenaný v roce 2018). Očekává se, že příjmy cestujících, s výjimkou doplňků, dosáhnou 606 miliard dolarů (oproti 564 miliardám v roce 2018).

Náklad: Roční nárůst tonáže nákladu o 3.7% na 65.9 milionu tun je nejpomalejším tempem od roku 2016, což odráží slabé prostředí světového obchodu ovlivněné rostoucím protekcionismem. Očekává se, že výnosy nákladu vzrostou o 2.0%. To je hluboko pod výjimečným 10% růstem výnosů v roce 2018. Pokračuje však v nedávném posilování nákladní dopravy, protože zvýšení nákladů je nižší. Očekává se, že celkové výnosy z nákladu dosáhnou 116.1 miliardy USD (oproti 109.8 miliardám v roce 2018).

Regionální výhled

Očekává se, že všechny regiony, s výjimkou Afriky, budou vykazovat zisky v letech 2018 a 2019. Dopravci v Severní Americe nadále zaujímají vedoucí pozici ve finanční výkonnosti, což představuje téměř polovinu celkových zisků odvětví. Očekává se, že se finanční výkonnost ve srovnání s rokem 2018 zlepší ve všech regionech s výjimkou Evropy, kde bylo zlepšení zpožděno díky vysokému stupni zajištění paliv.

Očekává se, že severoameričtí dopravci dosáhnou nejsilnějšího finančního výkonu v roce 2019 s čistým ziskem 16.6 miliard USD (oproti 14.7 miliardám USD v roce 2018). To je čistá marže 6.0% a představuje čistý zisk 16.77 USD na cestujícího, což je výrazné zlepšení oproti pouhým šesti letům dříve. Čistá marže vzrostla od roku 2018 (5.7%), protože nízká úroveň zajištění paliv umožňuje okamžitý dopad nižších cen. Zisky jsou dále tlumeny vysokými faktory zatížení a pomocnými výnosy.

Očekává se, že evropští dopravci v roce 7.4 vykáží čistý zisk 2019 miliardy USD (mírný pokles ze 7.5 miliardy USD v roce 2018). Očekávaný čistý zisk na cestujícího ve výši 6.40 USD (3.4% čistá marže) je zhruba třetinový oproti očekávanému čistému zisku na cestujícího severoamerickými dopravci. Intenzivní konkurence udržuje nízké výnosy a vysoké regulační náklady. Tento region se vzpamatoval z teroristických útoků z roku 2016. V roce 2018 však utrpěl další náklady ve výši 2 miliard USD kvůli 61% nárůstu minut zpoždění způsobenému nedostatky v řízení letového provozu. Pokud jde o rok 2019, vysoká úroveň zajištění v regionu bude znamenat, že se pozitivní dopad nižších cen ropy zpozdí.

Očekává se, že asijsko-pacifičtí dopravci v roce 10.4 vykáží čistý zisk 2019 miliardy USD (oproti 9.6 miliardám v roce 2018). Očekávaný čistý zisk na cestujícího bude 6.15 USD (čistá marže 3.8%). Jedná se o oblast různorodých trhů, z nichž některé zaznamenávají silný růst nových účastníků LCC, zatímco jiné jsou velmi závislé na odchozím nákladu z klíčových výrobních center. Růst tržeb z nákladu se zpomalil díky silnému výkonu roku 2017, ale zůstává pozitivní pro letecké společnosti v regionu. Nižší náklady na palivo, nízká úroveň zajištění paliv a silný regionální ekonomický růst podporují ziskovost v roce 2019 v tomto regionu.

Očekává se, že dopravci na Středním východě v roce 800 vykáží čistý zisk 2019 milionů USD (oproti slabším 600 milionům USD v roce 2018). Očekávaný čistý zisk na cestujícího je 3.33 USD (čistá marže 1.2%). Region byl zpochybněn dřívějším dopadem nízkých příjmů z ropy, konfliktů, konkurence ze strany jiných „superkonektorů“ a překážek konkrétním obchodním modelům, což vedlo k prudkému zpomalení růstu kapacity (po více než deseti letech dvouciferného růstu , růst kapacity cestujících byl v roce 6.7 snížen na polovinu na 2017%). Region vykázal v roce 4.7 růst kapacity o 2018% a očekává se, že v roce 4.1 zpomalí na 2019%, což spolu s restrukturalizací přispívá k oživení.

Očekává se, že latinskoameričtí dopravci v roce 700 vykáží čistý zisk 2019 milionů USD (oproti 400 milionům USD v roce 2018). Očekávaný čistý zisk na cestujícího je 2.14 USD (čistá marže 1.6%). Ekonomické podmínky na místních trzích se zotavují jen pomalu, protože brazilská ekonomika se dostává z recese, ale Argentina čelí novým potížím. Síla amerického dolaru přispěla k výzvám leteckých společností v regionu zvýšením nákladů na klíčové vstupy denominovaných v amerických dolarech, jako je ropa a letadla, v místní měně, ale významná restrukturalizace a společné podniky zlepšují výkonnost.

Očekává se, že afričtí dopravci v roce 300 vykáží čistou ztrátu 2019 milionů USD (mírně se zlepšila oproti čisté ztrátě 400 milionů USD v roce 2018). Očekávaná čistá ztráta na cestujícího je 3.51 USD (čistá marže 2.1%). Díky tomu je Afrika nejslabším regionem, jak tomu bylo za poslední čtyři roky. Výkon se zlepšuje, ale jen pomalu. Očekává se, že ztráty se v roce 2019 sníží s poklesem cen pohonných hmot. Region těží z nadprůměrných výnosů a nižších provozních nákladů v některých kategoriích. Jen málo leteckých společností v regionu je však schopno dosáhnout adekvátních faktorů vytížení k vytváření zisků.

Poptávka cestujících podle regionu

Kapacita poptávky

2018E 2019F 2018E 2019F

Globální 6.5 6.0 6.0 5.8
Severní Amerika 5.0 4.5 4.8 4.3
Evropa 6.4 5.5 5.7 6.1
Asia Pacific 8.5 7.5 7.6 7.1
Střední východ 4.6 5.5 4.7 4.1
Latinská Amerika 6.0 6.0 6.5 5.9
Afrika 3.6 5.0 1.4 4.9

Ekonomický přínos letecké dopravy

Mezi klíčové ukazatele výhod plynoucích ze zvýšení globální konektivity patří:

• Očekává se, že průměrná zpáteční letenka v roce 2019 (před přirážkami a zdaněním) bude 324 USD (2018 dolarů), což je o 61% méně než v roce 1998 po očištění o inflaci.

• Očekává se, že průměrné sazby za leteckou nákladní dopravu v roce 2019 budou 1.86 USD / kg (2018 dolarů), což je o 62% méně než v roce 1998.

• Předpokládá se, že počet jedinečných párů měst obsluhovaných leteckými společnostmi vzroste na 21,332 2018 v roce 1,300 (nárůst o 20,032 z 2017 1998 v roce XNUMX) a více než dvojnásobek úrovní roku XNUMX.

• Očekává se, že celosvětové výdaje spotřebitelů a podniků na leteckou dopravu dosáhnou v roce 919 2019 miliard dolarů, což je nárůst o 7.6% v roce 2018 a odpovídá 1.0% celosvětového HDP.

• Očekává se, že letecké společnosti v roce 136 přispějí do vládní pokladny na daňových příjmech 2019 miliard USD (nárůst o 5.8% oproti roku 2018).

"Letecká doprava pro spotřebitele nikdy nebyla tak dobrá." Nejen, že ceny zůstávají nízké, možnosti cestujících se rozšiřují. V roce 1,300 bylo otevřeno přibližně 2018 nových přímých spojení mezi městy. A v roce 250 došlo k 2018 milionům letů více než v roce 2017, “uvedl de Juniac.