Mezinárodní sdružení leteckých dopravců (IATA) v úterý zveřejnilo optimistickou dlouhodobou prognózu pro letectví, která předpovídá, že se celosvětová poptávka po cestujících do roku 2050 více než zdvojnásobí. Podle střednědobého scénáře IATA se letecká doprava zvýší z 9 bilionů osobokilometrů v roce 2024 na 20.8 bilionu do poloviny století, což znamená složenou roční míru růstu 3.1 %. I scénář s nízkým růstem stále ukazuje na 19.5 bilionu osobokilometrů do roku 2050.
Na papíře je zpráva jasná: dlouhodobá poptávka po letectví zůstává nedotčena. IATA tvrdí, že růst populace, rostoucí příjmy, přístup na trhy a investice do infrastruktury – zejména v Asii a Tichomoří a Africe – udrží toto odvětví v expanzi po celá desetiletí. Její model také naznačuje, že ačkoli se letectví po pandemii nikdy plně nespojí se starou trendovou linií odpovídající HDP, sektor má stále dostatečnou dynamiku k tomu, aby i nadále podstatně rostl.
Ale načasování vydání by sotva mohlo být trapnější.
Optimismus IATA přichází uprostřed nového energetického šoku. Její vlastní server Jet Fuel Price Monitor uvádí, že průměrná celosvětová cena leteckého paliva mezitýdenně vzrostla o 11.2 % na 175 dolarů za barel. Zároveň agentura Reuters a další agentury uvádějí, že ropa Brent se pohybuje nad 100 dolary za barel, protože konflikt na Blízkém východě narušuje export a ohrožuje energetickou infrastrukturu napojenou na zásobovací trasy v Perském zálivu.
To má pro letectví obrovský význam, protože palivo zůstává jedním z největších nákladů v tomto odvětví. IATA ve svém prognóze pro toto odvětví z prosince 2025 uvedla, že se očekává, že palivo bude v roce 2026 tvořit 25.7 % provozních nákladů leteckých společností, a to ještě před poslední eskalací na Blízkém východě. Také předpovídá dalších 4.5 miliardy dolarů na udržitelné letecké palivo v letošním roce, a to nad rámec výdajů na konvenční palivo.
Bezprostředním problémem není jen to, že cena ropy roste. Právě tam se koncentruje riziko. Mezinárodní energetická agentura uvádí, že v roce 2025 se Hormuzským průlivem přepravilo zhruba 20 milionů barelů ropy a ropných produktů denně, což se rovná asi čtvrtině světového obchodu s ropou po moři, zatímco Katar a Spojené arabské emiráty dohromady představují asi 19 % celosvětového vývozu LNG přes stejný úzký bod. Jinými slovy, část světa, která je nyní vystavena největšímu geopolitickému tlaku, je také jednou z nejdůležitějších tepen pro letecké palivo a širší trhy s energií.
To vyvolává nepříjemnou otázku ohledně dlouhodobé prognózy IATA: je rozsah příliš úhledný pro svět, který se stává stále chaotičtějším?
Vlastní zpráva asociace nabízí vodítka. Uvádí, že tyto tři scénáře jsou ovlivněny dlouhodobým hospodářským růstem, populací, trendy cen leteckých paliv, cestami energetické transformace a rozvojem kapacity letišť. Rozdíl mezi vysokým a nízkým scénářem je však relativně úzký – 21.9 bilionu RPK oproti 19.5 bilionu v roce 2050 – a to především proto, že základní předpoklady HDP dle parity kupní síly jsou samy o sobě v úzkém rozmezí.
Ještě pozoruhodnější je, že IATA uvádí, že scénář s nízkým růstem předpokládá, že trend cen konvenčních leteckých paliv zůstane stejný jako ve scénářích s vysokým a středním růstem, přičemž tlak na pokles bude vycházet především z dražší cesty k dodání paliva pro leteckou dopravu (SAF). Pro zjednodušení IATA používá stejné odhady množství SAF i v případech středního a nízkého růstu, přičemž mění pouze trajektorii ceny SAF.
Tato modelová volba je v dlouhodobém horizontu obhajitelná, ale může podceňovat reálný dopad opakovaných geopolitických palivových šoků. Dnešní krize je připomínkou toho, že letectví nespotřebovává palivo hladkým a lineárním způsobem. Vstupuje do trhu formovaného válkami, sankcemi, výpadky rafinérií, nejistotou v lodní dopravě a prudkým nárůstem crack spreadů. Pokud se tyto výpadky stanou častějšími, problémem nejsou jen vyšší účty za palivo. Jde o to, jak tyto účty ovlivňují ceny letenek, marže leteckých společností, životaschopnost tras a chování spotřebitelů v průběhu času.
Ve zprávě se nachází i regionální ironie. IATA označuje Asii a Tichomoří, Afriku a Blízký východ za hlavní motory budoucího růstu, přičemž Blízký východ se stále předpokládá jako třetí nejrychleji rostoucí regionální trh. Blízký východ je však zároveň regionem, který v současnosti generuje některá z největších rizik poklesu palivového systému, na kterém je letectví závislé. IATA poznamenává, že její model poptávky má tendenci vykazovat nižší růst na Blízkém východě než modely transferové dopravy, protože je založen na RPK původu a cíle spíše než na propojení s uzly. Přesto tento region zůstává klíčovým jak jako motor poptávky, tak jako zdroj rizik.
Nic z toho neznamená, že prognóza IATA je nesprávná. Dlouhodobá poptávka po letecké dopravě se opakovaně ukázala jako odolná a historie ukazuje, že lidé mají tendenci létat i nadále, jakmile se zvýší příjmy a zlepší se spojení. Aktualizované dlouhodobé scénáře OECD stále poukazují na zpomalení trendu růstu HDP do roku 2060, nikoli na kolaps, což podporuje základní argument pro pokračující expanzi letecké dopravy.
Nová zpráva však může být robustnější jako základ plánování než jako zátěžový test.
Trh v tuto chvíli pozoruje, že „trendy cen paliv“ nelze vnímat jako druhotný faktor. Během několika dní prudce vzrostla cena leteckého paliva, ropa překročila hranici 100 dolarů a bezpečnost lodní dopravy přes Hormuz se stala spíše živou než hypotetickou proměnnou. Když čtvrtina světového obchodu s ropou po moři a téměř pětina vývozu LNG prochází jedním ohroženým koridorem, riziko pro letectví není abstraktní.
Větším tématem pro zveřejnění informací IATA tedy může být toto: poptávka po létání pravděpodobně v dlouhodobém horizontu silně poroste, ale cesta do roku 2050 se jeví jako volatilnější, než naznačují hlavní čísla. Letectví se může i tak zdvojnásobit. Složitější otázkou je, zda jsou odvětví, vlády a dodavatelé energie připraveni na budoucnost, v níž se budou muset předpoklady o cenách paliva každých několik let přepracovávat kvůli událostem v Perském zálivu.
Zanechat komentář