Aerolinky jsou odolné

Lidé létají ve stále větším počtu. Je však dostatek pilotů a personálu aerolinek, aby zvládli očekávané oživení leteckého průmyslu?

Myslí si to Mezinárodní asociace leteckých dopravců (IATA). Letecká organizace se členy leteckých společností po celém světě oznámila upgrade svého výhledu na finanční výkonnost leteckého průmyslu v roce 2022

To přichází spolu se zotavením z krize COVID-19.

Předpovědi IATA jsou uvedeny v dnešní tiskové zprávě:

• Očekává se, že ztráty v průmyslu se sníží na -9.7 miliardy USD (zlepšené oproti prognóze z října 2021 se ztrátou 11.6 miliardy USD) s marží čisté ztráty -1.2 %. To je obrovské zlepšení oproti ztrátám ve výši 137.7 miliardy USD (-36.0 % čistá marže) v roce 2020 a 42.1 miliardy USD (-8.3 % čistá marže) v roce 2021.
   
• Ziskovost celého odvětví v roce 2023 se zdá být na dosah, přičemž se již očekává, že Severní Amerika přinese v roce 8.8 zisk 2022 miliardy dolarů.
   
• Zvýšení efektivity a zlepšení výnosů pomáhají leteckým společnostem snižovat ztráty i při rostoucích mzdových nákladech a nákladech na palivo (tyto náklady jsou způsobeny +40% nárůstem světové ceny ropy a rozšiřujícím se crack spreadem v letošním roce).
   
• Optimismus průmyslu a odhodlání ke snižování emisí jsou patrné z očekávané čisté dodávky více než 1,200 2022 letadel v roce XNUMX.
   
• Silná zadržovaná poptávka, zrušení cestovních omezení na většině trhů, nízká nezaměstnanost ve většině zemí a rozšířené osobní úspory podporují oživení poptávky, díky kterému počet cestujících v roce 83 dosáhne 2022 % úrovně před pandemií.
   
• Navzdory ekonomickým problémům se očekává, že objem nákladu v roce 68.4 dosáhne rekordních 2022 milionů tun.

„Letecké společnosti jsou odolné. Lidé létají ve stále větším počtu. A náklad si vede dobře na pozadí rostoucí ekonomické nejistoty. Ztráty budou letos sníženy na 9.7 miliardy dolarů a ziskovost je na obzoru pro rok 2023. Je to čas na optimismus, i když stále existují problémy v oblasti nákladů, zejména paliva, a některá přetrvávající omezení na několika klíčových trzích,“ řekl Willie. Walsh, generální ředitel IATA.

Tržby rostou, protože omezení COVID-19 se zmírňují a lidé se vracejí k cestování. Výzvou pro rok 2022 je udržet náklady pod kontrolou.

„Snížení ztrát je výsledkem tvrdé práce na udržení nákladů pod kontrolou s rostoucím průmyslem. Zlepšení finančního výhledu vyplývá z nárůstu nákladů na držení na 44 %, zatímco výnosy vzrostly o 55 %. Jakmile se průmysl vrátí k normálnějším úrovním výroby a vysoké náklady na palivo pravděpodobně nějakou dobu zůstanou, bude ziskovost záviset na pokračující kontrole nákladů. A to zahrnuje hodnotový řetězec. Naši dodavatelé, včetně letišť a poskytovatelů letových navigačních služeb, se musí zaměřit na kontrolu nákladů stejně jako jejich zákazníci, aby podpořili oživení odvětví,“ řekl Walsh.

Očekává se, že tržby v tomto odvětví dosáhnou 782 miliard USD (+54.5 % v roce 2021), 93.3 % úrovně roku 2019. Očekává se, že počet letů provozovaných v roce 2022 dosáhne celkem 33.8 milionu, což je 86.9 % úrovně z roku 2019 (38.9 milionu letů).

• Příjmy cestujících Očekává se, že budou představovat 498 miliard USD tržeb z odvětví, což je více než dvojnásobek 239 miliard USD generovaných v roce 2021. Očekává se, že počet cestujících podle plánu dosáhne 3.8 miliardy, přičemž tržby v osobních kilometrech (RPK) vzrostou o 97.6 % ve srovnání s rokem 2021 a dosahují 82.4 % v roce 2019 provoz. Vzhledem k tomu, že se uvolňuje zadržovaná poptávka s uvolňováním cestovních omezení, očekává se, že výnosy vzrostou o 5.6 %. To následuje po vývoji výnosu -9.1 % v roce 2020 a +3.8 % v roce 2021.
   
• Příjmy z nákladu Očekává se, že budou představovat 191 miliard dolarů z tržeb průmyslu. To je mírně méně než 204 miliard USD zaznamenaných v roce 2021, ale téměř dvojnásobek 100 miliard USD dosažených v roce 2019. Celkově se očekává, že toto odvětví přepraví v roce 68 více než 2022 milionů tun nákladu, což je rekordní maximum. Vzhledem k tomu, že obchodní prostředí mírně změkne, očekává se, že výnosy z nákladu klesnou o 10.4 % ve srovnání s rokem 2021. To jen částečně ruší nárůst výnosů o 52.5 % v roce 2020 a 24.2 % v roce 2021.

Očekává se, že celkové náklady vzrostou na 796 miliard USD. To je 44% nárůst v roce 2021, což odráží jak náklady na podporu větších operací, tak náklady na inflaci v některých klíčových položkách.

• Palivo: Palivo je s 192 miliardami USD největší nákladovou položkou v tomto odvětví v roce 2022 (24 % celkových nákladů, oproti 19 % v roce 2021). To je založeno na očekávané průměrné ceně ropy Brent 101.2 USD/barel a 125.5 USD za letecký petrolej. Očekává se, že letecké společnosti spotřebují v roce 321 2022 miliard litrů paliva ve srovnání s 359 miliardami litrů spotřebovanými v roce 2019.
  
  Válka na Ukrajině drží ceny ropy Brent vysoko. Nicméně palivo bude v roce 2022 představovat zhruba čtvrtinu nákladů. Zvláštním rysem letošního trhu s palivy je vysoký rozdíl mezi cenami ropy a leteckého paliva. Toto šíření tryskových trhlin zůstává výrazně nad historickými normami, většinou kvůli kapacitním omezením v rafineriích. Nedostatečné investice v této oblasti by mohly znamenat, že rozpětí zůstane zvýšené do roku 2023. Zároveň vysoké ceny ropy a pohonných hmot pravděpodobně způsobí, že aerolinky zlepší svou palivovou účinnost – a to jak pomocí účinnějších letadel, tak prostřednictvím provozních rozhodnutí.
   
• Laboratoř: Práce je pro letecké společnosti druhou nejvyšší položkou provozních nákladů. Očekává se, že přímá zaměstnanost v tomto odvětví dosáhne 2.7 milionu, což je nárůst o 4.3 % v roce 2021, protože se průmysl obnovuje po výrazném poklesu aktivity v roce 2020. Zaměstnanost je však stále poněkud nižší než 2.93 milionu pracovních míst v roce 2019 a očekává se, že zůstane pod úrovní tuto úroveň na nějakou dobu. Očekává se, že jednotkové mzdové náklady budou v roce 12.2 činit 2022 centů/dostupný tunokilometr (ATK), což je v podstatě zpět na úrovně z roku 2019, kdy to bylo 12.3 centů/ATK.
  
  Čas potřebný k náboru, zaškolení, dokončení bezpečnostních/prověřovacích kontrol a provedení dalších nezbytných procesů, než budou zaměstnanci „připraveni na práci“, představuje pro průmysl v roce 2022 výzvu. V některých případech mohou zpoždění v zaměstnání působit jako omezení schopnost letecké společnosti uspokojit poptávku cestujících.
  
  V zemích, kde bylo ekonomické zotavení z pandemie rychlé a míra nezaměstnanosti je nízká, napjaté trhy práce a nedostatek dovedností pravděpodobně přispějí k tlaku na růst mezd. Očekává se, že mzdové náklady v tomto odvětví v roce 173 dosáhnou 2022 miliard USD, což představuje nárůst o 7.9 % v roce 2021, což je neúměrné zvýšení počtu pracovních míst o 4.3 %.

Makroekonomické faktory

Globální makroekonomické pozadí je pro výhled průmyslu zásadní. Prognóza zahrnuje předpoklad solidního celosvětového růstu HDP ve výši 3.4 % v roce 2022, což je pokles ze silného oživení o 5.8 % v loňském roce. Inflace vzrostla a očekává se, že zůstane zvýšená po celý rok 2022 a v průběhu roku 2023 bude slábnout. A zatímco nominální úrokové sazby rostou, očekává se, že reálné úrokové sazby zůstanou nízké nebo negativní po dlouhou dobu.

Rizikové faktory

S tímto výhledem je spojena řada rizikových faktorů.

Válka na Ukrajině

Dopad války na Ukrajině na letectví bledne ve srovnání s rozvíjející se humanitární tragédií. Výhled předpokládá, že válka na Ukrajině nebude eskalovat za její hranice. Mezi mnoha negativními dopady eskalace na letectví by byly prvořadé rostoucí náklady na palivo a tlumící poptávka v důsledku sníženého sentimentu spotřebitelů.

• Cestující: Ruský mezinárodní trh, Ukrajina, Bělorusko a Moldavsko dohromady představovaly 2.3 % celosvětové dopravy v roce 2021. Kromě toho by asi 7 % mezinárodní osobní dopravy (RPK) normálně procházelo ruským vzdušným prostorem (údaje z roku 2021), což je nyní uzavřeno pro mnoho operátorů, většinou na dálkových trasách mezi Asií a Evropou nebo Severní Amerikou. U dotčených dopravců jsou výrazně vyšší náklady na přesměrování.
   
• Náklad: Téměř 1 % celosvětové nákladní dopravy pochází z Ruska a Ukrajiny nebo přes ně prochází. Větší dopad je ve specializované oblasti těžkého nákladu, kde jsou Rusko a Ukrajina lídry na trhu a odpovídající ztrátu kapacity bude obtížné nahradit. A asi 19 % mezinárodních nákladních zásilek (CTK) prochází ruským vzdušným prostorem (údaje z roku 2021). Dopravci postižení sankcemi čelí vyšším nákladům na přesměrování.

Inflace, úrokové sazby a směnný kurz

Úrokové sazby rostou, protože centrální banky bojují s inflací. Kromě těch, kteří nesou dluh (kteří uvidí, že inflace bude jejich dluhy znehodnocovat), je inflace škodlivá a má ekonomický tlumící účinek daně tím, že snižuje kupní sílu. Pokud bude inflace nadále růst, a centrální banky budou nadále zvyšovat úrokové sazby, existuje pro tento výhled negativní riziko.

Navíc rekordní síla amerického dolaru, pokud bude pokračovat, bude mít negativní dopad, protože silný americký dolar obecně tlumí růst. Zvyšuje cenu veškerého dluhu denominovaného v USD v místní měně a zvyšuje břemeno platby za dovoz paliva v USD.

Covid 19

Základní poptávka po cestování je silná. Vládní reakce na COVID-19 však ignorovaly radu Světové zdravotnické organizace, že uzavření hranic není účinným prostředkem kontroly šíření viru. Výhled předpokládá, že silná a rostoucí imunita populace vůči COVID-19 znamená, že se tyto politické chyby nebudou opakovat. Existuje však riziko poklesu, pokud by se vlády v budoucnu vrátily k rychlým reakcím na zavírání hranic.

„Vlády se musely z krize COVID-19 poučit. Uzavření hranic způsobuje ekonomické potíže, ale přináší jen málo z hlediska kontroly šíření viru. S vysokou úrovní imunity populace, pokročilými léčebnými metodami a postupy sledování lze rizika COVID-19 zvládnout. V současné době neexistují žádné okolnosti, za kterých by bylo možné ospravedlnit lidské a ekonomické náklady na další uzavření hranic COVID-19,“ řekl Walsh.

Čína

Samotný čínský domácí trh představoval v roce 10 asi 2019 % celosvětového provozu. Tento výhled předpokládá postupné uvolňování omezení COVID-19 ve druhé polovině roku 2022. Dřívější odklon od čínské nulové politiky COVID by samozřejmě zlepšil výhled pro průmysl. Dlouhé provádění politiky COVID-19 bude nadále stlačovat druhý největší domácí trh na světě a způsobí zmatek s globálními dodavatelskými řetězci.

3. Regionální kolo-Up

Očekává se, že finanční výkonnost ve všech krajích se v roce 2022 oproti roku 2021 zlepší (všechny kraje se v roce 2021 zlepšily i ve srovnání s rokem 2020).

Očekává se, že Severní Amerika bude i nadále nejvýkonnějším regionem a jediným regionem, který se v roce 2022 vrátí k ziskovosti. S podporou velkého domácího trhu USA a znovuotevřením mezinárodních trhů, včetně severního Atlantiku, se předpokládá, že čistý zisk bude 8.8 miliardy USD v roce 2022. Očekává se, že poptávka (RPK) dosáhne 95.0 % úrovně před krizí (2019) a kapacita 99.5 %.

Evropa: V Evropě bude rusko-ukrajinská válka nadále narušovat způsoby cestování v rámci Evropy a mezi Evropou a Asií a Tichomořím. Neočekává se však, že by válka vykolejila oživení cestování, přičemž region se v roce 2022 přiblíží k ziskovosti s předpokládanou čistou ztrátou 3.9 miliardy dolarů. Očekává se, že poptávka (RPK) dosáhne 82.7 % úrovně před krizí (2019) a kapacita 90.0 %.

U asijsko-pacifických aerolinií byla přísná a trvalá cestovní omezení (zejména v Číně) spolu s nerovnoměrným zaváděním vakcín svědkem toho, že region dosud v oživení zaostával. Očekává se, že se snížením omezení rychle poroste poptávka po cestování. Předpovídá se, že čisté ztráty v roce 2022 klesnou na 8.9 miliardy dolarů. Očekává se, že poptávka (RPK) dosáhne 73.7 % úrovně před krizí (2019) a kapacita 81.5 %.

Objemy dopravy v Latinské Americe se v roce 2021 výrazně zvýšily, podporované domácími trhy a relativně menším počtem cestovních omezení v mnoha zemích. Finanční výhled pro některé letecké společnosti však zůstává křehký a očekává se, že region letos zaznamená čistou ztrátu 3.2 miliardy dolarů. Očekává se, že poptávka (RPK) dosáhne 94.2 % úrovně před krizí (2019) a kapacita 93.2 %. Letošní znovuotevření mezinárodních tras a letů na dlouhé vzdálenosti na Blízkém východě poskytne zejména pro mnohé vítaná vzpruha. Očekává se, že v celém regionu se čisté ztráty v roce 1.9 zúží na 2022 miliardy dolarů z loňské ztráty 4.7 miliardy dolarů. Očekává se, že poptávka (RPK) dosáhne 79.1 % úrovně před krizí (2019) a kapacita 80.5 %.

In AfrikaNižší proočkovanost zpomalila dosavadní oživení letecké dopravy v regionu. V letošním roce je však pravděpodobné, že bude doháněno, což přispěje ke zlepšení finanční výkonnosti. Předpovídá se, že čisté ztráty budou v roce 0.7 činit 2022 miliardy USD. Očekává se, že poptávka (RPK) dosáhne 72.0 % úrovně před krizí (2019) a kapacita 75.2 %.