DUBAJ, Spojené arabské emiráty - Jen rok poté, co globální pokles vykolejil výbušný růst Dubaje, je nyní město tak zaplaveno dluhy, že požaduje šestiměsíční odklad platby svých účtů - což způsobí ve čtvrtek pokles na světových trzích a vyvolává otázky o pověsti Dubaje jako magnetu pro mezinárodní investice.
Spad přišel rychle a globálně ho pocítili po středečním prohlášení, že hlavní vývojový motor Dubaje, Dubai World, požádá věřitele o „zastavení“ splácení svého dluhu ve výši 60 miliard USD nejméně do května. Realitní společnost společnosti Nakheel - jejíž projekty zahrnují ostrov ve tvaru palmy v Zálivu - nese většinu peněz kvůli bankám, investičním domům a externím dodavatelům.
Celkem státem podporované sítě přezdívané Dubai Inc. jsou v hodnotě 80 miliard dolarů a emirát potřeboval na začátku letošního roku záchranu od svého souseda Abu Dhabi, hlavního města Spojených arabských emirátů, bohatého na ropu.
Trhy vzaly tuto zprávu špatně - dubajské strasti a pokračující pokles amerického dolaru dávají investorům dvojí starosti. Krok Dubaje vyvolal obavy z dluhu v celém regionu Perského zálivu. Ceny pojistit dluh z Abú Dhabí, Kataru, Saúdské Arábie a Bahrajnu vzrostly ve čtvrtek podle údajů CMA DataVision o dvouciferné procenta.
V Evropě se FTSE 100, německý DAX a CAC-40 ve Francii otevřely výrazně níže. Dříve v Asii klesl šanghajský index o 119.19 bodu, což je o 3.6 procenta, což je největší jednodenní pokles od 31. srpna. Hongkongský Hang Seng klesl o 1.8 procenta na 22,210.41 XNUMX.
Wall Street byl pro svátek díkůvzdání uzavřen a většina trhů na Středním východě byla kvůli velkému islámskému svátku zticha.
„Oznámení o pozastavení činnosti v Dubaji ... bylo vágní a je stále obtížné rozeznat, zda bude žádost o zastavení dobrovolná,“ uvádí se ve prohlášení výzkumné skupiny Eurasia Group, která sídlí ve Washingtonu a která hodnotí politické a finanční riziko pro zahraniční investory se zájmem o Dubaj. .
"Pokud tomu tak není, Dubajský svět se dostane do defaultu, což bude mít vážnější negativní dopady na dubajský suverénní dluh, Dubajský svět a důvěru trhu ve SAE obecně," dodalo prohlášení.
Dubaj se před rokem stal největší obětí úvěrové krize v Perském zálivu. Ale jeho vládce, šejk Mohammed bin Rashid Al-Maktoum, neustále odmítal obavy ohledně likvidity městského státu a tvrdí, že v dobrých časech přesahoval.
Když byl dotázán na dluh, sebevědomě ujistil novináře na vzácném setkání před dvěma měsíci, že „jsme v pořádku“ a „neděláme si starosti“, přičemž podrobnosti plánu obnovy - pokud takový plán existuje - nechají uhodnout všichni.
Pak počátkem tohoto měsíce řekl dubajským kritikům, aby „ztichli“.
"Musí vytvořit plán obnovy, který budou respektovat ti, kteří chtějí obchodovat s Dubajem," řekl Simon Henderson, specialista na záliv a energetiku Washingtonského institutu pro politiku Blízkého východu. "Pokud to neudělá správně, bude Dubaj smutným místem."
Po měsících popírání, že se hospodářský pokles dokonce dotkl pompézního městského státu, dubajská vláda počátkem letošního roku vykazovala známky pokusu vypořádat se s finančním spádem, který zastavil desítky projektů a odstartoval exodus pracujících v zahraničí.
V únoru získala 10 miliard dolarů ve spěšně dohodnutém prodeji dluhopisů centrální bance Spojených arabských emirátů se sídlem v Abú Dhabí.
Dohoda, kterou mnozí považují za záchranu Dubaje v Abu Dhabi, byla součástí dluhopisového programu v hodnotě 20 miliard dolarů, který má Dubaji pomoci splnit jeho dluhové závazky.
Ve středu dubajské finanční oddělení oznámilo, že emirát získal dalších 5 miliard dolarů prodejem dluhopisů - to vše převzaly dvě banky ovládané Abú Dhabí.
Vládnoucí rodina Abú Dhabí Al Nahyan byla s výdaji konzervativnější a investovala zisky z ropy do infrastruktury, kultury a státních institucí. Během dubajské realitní bonanzy Nahyané viděli, jak jejich honosný soused závodil s rozvojovými plány a plány cestovního ruchu, které měly spoustu humbuku, ale jen málo podrobností o tom, jak budou staženi.
Někteří se zhmotnili. Více než 2,600 800 stop (XNUMX metrů) Burj Dubai je naplánováno na otevření v lednu jako nejvyšší budova na světě. Ale mnoho dalších projektů, včetně věže ještě vyšší než Burj Dubaj a satelitních měst v poušti, jsou stále jen plány.
Zastavení pravděpodobně nebude mít bezprostřední dopad na CityCenter, kasinový komplex v hodnotě 8.5 miliardy dolarů, který se otevře příští měsíc v Las Vegas a který je napůl vlastněn společností Dubai World. Dceřiná společnost dubajského světa a provozovatel kasina MGM Mirage se v dubnu dohodly s bankami, že budou plně financovat a dokončit vývoj plyšových středisek, bytů, bytových domů, maloobchodního centra a jednoho kasina na bulváru Las Vegas.
Účinek zastavení však lze pocítit na slavných aukcích s plnokrevnými koňmi v Keenelandu poblíž Lexingtonu v Kj., Kde je šejk Mohammed významným dražitelem.
Minulý týden šejk Mohammed degradoval několik prominentních členů dubajské podnikové elity a nahradil je členy vládnoucí rodiny, včetně jeho dvou synů, z nichž jeden je Mohamedovým určeným dědicem.
Podnikatelé, kteří upadli v nemilost, byli úzce spojeni s fenomenálním úspěchem Dubaje. Patří mezi ně vedoucí Dubajského světa Sultan Ahmed bin Sulayem a Mohammed Alabbar, šéf Emaar Properties, vývojář Burj Dubai a stovky dalších projektů.
"Snaží se to otřást," řekl Christopher Davidson, přednášející v Perském zálivu na britské Durhamské univerzitě a autor dvou knih o Spojených arabských emirátech.
Davidson však dodal, že Mohammedovo rozhodnutí nahradit ty, kteří pomohli Dubaj umístit na mapu světa, jeho příbuznými, lze „číst jako nárůst autokracie, která na mezinárodní úrovni nevypadá dobře.“
Analytici tvrdí, že transformace společnosti Dubai Inc. na rodinný podnik není naštvaná.
Mohamedovy poslední kroky mohly Abu Dhabi potěšit více než zahraniční investory, ale je to právě Abu Dhabi, který má stále nejsilnější pobídky k záchraně Dubaje před jeho finančním utrpením.
"Přesunutím mocenské základny zpět do rodiny jsou věci, jaké by měly být, co se týče Abu Dhabi," řekl Mohammed Shakeel, dubajský analytik Economist Intelligence Unit.
Po nákladném dobrodružství při dělání věcí západním způsobem se Dubaj „vrací k základům“, dodal Shakeel.
zpoždění dluhu ubai chrastí investory
Developer nemovitostí Nakheel měl v prosinci splatit dluhopisy v hodnotě téměř 3.5 miliardy USD [EPA]
Dluhové problémy v Dubaji otřásly investory a vyvíjely tlak na bankovní akcie po celém světě, protože rostly obavy z úvěrového selhání.
Evropské akcie klesly na minima, která nebyla vidět od května, a dluhopisy vyskočily ve čtvrtek poté, co Dubaj oznámil plány na restrukturalizaci dluhu Dubai World, státního konglomerátu, který stojí v čele růstu emirátu.
"Toto je výchozí nastavení ve všem, kromě jména," řekl Andrew Critchlow, výkonný ředitel společnosti Dow Jones Middle East pro Al Jazeera.
"Nikdo to nečekal." Lidé očekávali, že Dubaj začíná vylézt ze své ekonomické krize a překonat pokles, který jsme viděli globálně. “
Náklady na pojištění dluhu Dubaje ve čtvrtek po oznámení vlády vzrostly.
Pětileté swapy úvěrového selhání v Dubaji - pojištění proti jeho úvěrovému riziku - vzrostly na téměř 470 bazických bodů, což je nárůst o 30 bazických bodů na konci předchozího zasedání, uvedla londýnská skupina pro analýzu trhu CMA Datavision.
"Dubaj nedělá vůbec žádnou ochotu riskovat a trhy zůstávají ve zranitelném rozpoložení," řekl agentuře Bloomberg.com Russell Jones, vedoucí výzkumu s pevným výnosem a měnou v Londýně v RBC Capital Markets.
"Jsme stále v prostředí, kde jsme zranitelní vůči jakýmkoli finančním šokům, a toto je jeden z těch," řekl.
Dluh „pozastaven“
Vláda Dubaje ve středu uvedla, že požádá věřitele Dubai World, aby přijali moratorium na dluh v hodnotě miliard dolarů.
Tento krok je součástí plánu na restrukturalizaci státní společnosti a její dceřiné společnosti Nakheel.
„Společnost Dubai World má v úmyslu požádat všechny poskytovatele financování společností Dubai World a Nakheel o„ zastavení “a prodloužení splatnosti nejméně do 30. května 2010,“ uvádí se v prohlášení dubajského fondu finanční podpory.
Nakheel, vývojář emirátských palmových rezidenčních ostrovů, měl v prosinci splatit téměř 3.5 miliardy USD splatností islámských dluhopisů.
Nakheel je zodpovědný za stavbu umělého ostrova Palm Jumeriah [AFP]
Critchlow řekl Al Jazeera: „Na trhu s nemovitostmi se objevily známky zpětného odrazu. Obchod a cestovní ruch začaly znovu bublat.
"To tedy překvapilo celou podnikatelskou komunitu a nikoho jiného než mezinárodní banky, které zde mohou potenciálně přijít o miliardy."
John Sfakianakis, hlavní ekonom banky Saudi Fransi, uvedl: „Může se jednat o krok k odlišení rozpouštědla od méně solventních společností ve snaze přesunout váhu od méně exponovaných subjektů.
"[Ale] to ne zcela rozptýlí obavy trhu, ale mohlo by to signalizovat začátek procesu restrukturalizace a nové kategorizace."
Dubaj má vnější dluhy kolem 80 miliard dolarů, z nichž přibližně tři čtvrtiny vlastní společnost Dubai World, jedna z největších holdingových společností v emirátu.
Emirát je nyní považován za šestou nejpravděpodobnější vládu na světě, která nesplácí své půjčky, podle CMA Datavision, která je těsně pod Lotyšskem a Islandem.
"Zdá se, že svět Dubaje bude rozbit," řekl Critchlow. "Jsou to v zásadě dva příběhy - dobrý a špatný - DP World na jedné straně ... a pak jeho další dceřiné společnosti."
Priorita restrukturalizace
Dubajská vláda ve čtvrtek uvedla mezinárodní provozovatel přístavů DP World a její dluh nebude ve čtvrtek součástí restrukturalizace dubajského světa.
Společnost Dubai World se snažila přesvědčit bankovní věřitele, aby restrukturalizovali své půjčky až na 12 miliard $.
Společnost, která vlastní Barneys New York, si v srpnu najala poradenskou společnost, která jí měla pomoci prozkoumat možnosti, jak podpořit finanční pozici amerického luxusního řetězce.
Emirát nahromadil svůj dluh, když expandoval v bankovním a realitním sektoru, než globální finanční krize vyschla dostupné financování.
Restrukturalizace jejích dluhů spojených s vládou je nyní nejvyšší prioritou, protože vláda se snaží zajistit oživení své ekonomiky zaměřené na obchod, cestovní ruch a služby a zotavit se z prudkého krachu nemovitostí.
